#TSLA Tesla 電動車的先驅

Tesla/特斯拉是一家很有爭議的公司,看好者跟看壞者很兩極化,今天來比較深入的討論這家公司,希望能讓大家更了解。

講到Tesla,毫無疑問的第一印象就是它的電動車跟它是一家車廠,與其它大車廠像Daimler, BMW, Toyota, GM, Volkswagon競爭,其實它是一家能源公司。看好者覺得它可以稱霸電動車跟能源市場,看壞者覺得一旦其它車廠決定全面跟它競爭,它贏不了,況且它目前一直在賠錢燒錢。

第一個來講趨勢。電動車這個趨勢現在是無法擋的,主要原因是電池成本持續下降,過去15年每年下降14%,現在已經到了可以大眾化的價位。未來幾年還會持續下降。一但電池成本可以競爭,電動車的優點比燃油車多很多:

  1. 能源轉換效率是燃油車的4倍(90~95% vs 17%~20%),營運成本低,污染低。
  2. 引擎開發製造成本低,因為原理簡單。燃油車有2000+會動的零件,電動車有18個。
  3. 相對的,維修成本低,需要更換的零件少,也沒有油要換。
  4. 車子壽命會比燃油車長很多,這一點是大家忽略的。
  5. 電動車因為物理關係有即時動力,加速器踩下去動力馬上出來。這是為什麼12萬美金Tesla 時速0-100公里 可以打敗幾十萬的超跑。

缺點:

  1. 能源補給時間長。Tesla super charger 充電到80%需要半小時。在家充電時間更長,不過平常都是每天回家就插電,不用再去加油站。
  2. 充電站限制,長途旅行不方便。但這隨著電動車普及化會解決。

再來講現況。Tesla目前量產的有兩款車,Model S 跟 X。兩款目前年產量在10萬台左右,一台平均售價約10萬美金,是高位車階。10萬台就車廠來說非常少,但就高級車來說非常好。

2017前半年美國高級車銷售數字

2017後半年開始量產新款Model 3,價格比較大眾,陽春版本是3.5萬美金,0-100公里5.6秒,續航力350公里。預計在2018年底一個月可生產4萬台左右。就競爭對手來說,目前唯一比較接近的大概就是GM的Chevy Bolt,可是從兩者選的話絕大多數人會選Model 3。Model 3還沒開始交貨,有45萬預訂。Bolt 2017開始交貨,一個月賣低於2000台。

外型:

目前Tesla就是佔領先的地位,CP值來說是最高的。很多人就講,等到其它大廠投入競爭時,Tesla就糟了。以下幾點讓我覺得沒那麼簡單:

  1. Super charger network: 只有Tesla有超級充電站網路。目前有934個充電站,超過5000個充電器,到2017年底會有超過10000個充電器。你買電動車的話Tesla有這個網路其它家沒有,你會選哪一家?
  2. Giga Factory: 目前車廠只有Tesla在蓋巨大電池廠而且已開始生產,全部完工時生產量會超過目前全球總生產量。量產電動車,電池是最為重要的零件,佔的成本最高。其它車廠要量產的話電池來源跟成本到時會是一個問題。另外Tesla電池技術也是領先其它車廠,畢竟其它車廠電池不是主要零件,沒有那麼多經驗。這也是一個雞生蛋蛋生雞的問題。
  3. 軟體技術:Tesla 從一開始車子的軟體系統就是自己從頭到尾設計。其它車廠都外包到好幾家不同供應商,有需要做什麼改變,需要的時間長很多。這只是指車子的基本控制。加入提到自動駕駛這一塊那就更不用講了。其它車廠沒有那麼好的軟體人才來做這一塊。即使有,老闆對技術的眼光跟了解也差了一大截。大部分到時候還是會需要外包,速度跟創新上就差了一大截。
  4. 直接銷售模式:其它車廠需要經過車商賣車,這中間會需要一層利潤給車商,Tesla不用,這點其實影響很大。
  5. 品牌:Tesla 目前沒有花一毛錢打廣告,它的客人跟產品自己會行銷。沒有其它競爭車廠品牌有這個力量。個人故事,我弟朋友本來想買Porsche的休旅車,我弟叫他去試開Model X,他試開後馬上就訂了。
  6. 管理:大車廠的慣性比我們想像的強很多,要不然目前市場上已經會有性能價值跟Tesla接近的車了,畢竟Model S出來已經五年了。車廠的管理跟文化不是說改就改,會需要時間,也不一定成功。GM在好幾年前開發了一款叫EV1,產品來說應該算成功的,客人非常喜歡,可是因為公司內部問題,把產品召回全部壓成鐵塊作廢,客人還因此開了燭光悼念會。另外提一點是美國Consumer Report評價Model S為有史以來最好的車,不是只有電動車,是所有車。

風險:

  1. 現金燒很兇,因為Elon Musk很大手筆的一直投資。未來幾年現金流一直會是負數。它們計畫是蓋3~4座極大電池廠,也會在其它國家蓋車廠。
  2. Elon Musk發生什麼事,不再領導Tesla。他是把火箭從零到有做出來,還可以發射後降落,前兩天才用很便宜的價格幫台灣發射衛星。也是因為他,其它車廠才不得不注意電動車。Tesla其實是賭他。
  3. Model 3 普及化,維修產能不足。這個現在是一個問題。
  4. Model 3 車子出問題。這個機率應該比較低,Model 3 比 S 跟 X 簡單很多。

其實還有自動駕駛沒提到,那是另一塊很大的生意,想像無人Uber,滿街Tesla在路上載人,價格是現在的20~30%。另外還有太陽能源跟電池一大塊沒講。不過這次已經講很多了,以後有機會再說。

我對Tesla的建議是沒有的人可以買個兩股放著。TSLA目前佔我Portfolio 3.5%,算是高一點的。我的歷史買點為131,250,202,260,244,216,199,230,354,沒賣過。可以看到我對#TSLA的期望不小?。Tesla車在車子市場就像iPhone在行動電話市場,以後車子市場它會佔一席之地的。假設它成為市值最高的公司之一,股價就是現在的十倍。我覺得可能性不低,不過風險也不低,所以持股比例要拿捏好。祝大家投資順利!