#PSTG Pure Storage: 用快閃記憶體做儲存方案的公司

Pure Storage #PSTG 是一家用快閃記憶體做儲存方案的公司，財報後漲了15%+，就簡單聊一下。美國跟台灣股市很大不同一點的地方是硬體公司通常不受投資者青睞，Pure Storage因此價值不像一些雲端公司那麼高，但它其實是軟硬體合併，以及商業模式較用新思維，有subscription model。它最主要業務是用快閃記憶體硬碟替換傳統硬碟，但細節是它的解決方案在需要替換硬體時可以讓客戶服務不被中斷，無論是有硬碟/伺服器壞了，或是需要增置容量。聽起來簡單不是新科技，但在現在資料大量爆發的時代，要做到性能好，監控完整，服務不中斷，解決方案完整，物美價廉附加價值高，其實不是簡單的事。

最近財報營業額成長37%，毛利在68%，歷史新高，已經接近軟體公司，是同業裡成長最快速的公司，其它競爭者成長不超過10%。但因為一般投資者印象它還是硬體公司，所以給它的價值不高，相對於我持有的一些股票Price to Enterprise Value (P/EV) 在10以上甚至20，它只在4。

這支我第一次買是在2018/02，本來覺得股價不太動想處理掉，但最近財報出來比較深入了解後，覺得其實潛力不錯可以放著，但它比較沒什麼網路效應，財務也可能較受硬體價格影響，競爭較激烈，所以需要盯緊一點，假如財報有開始不理想的跡象會較快出場。管理階層覺得它們可以持續成長30%+好幾年，對價值比較注重的人可以考慮這支。目前佔我portfolio 3.8%。