特別的一個禮拜
這禮拜有點特別，因為S&P創歷史紀錄，我們現在是在史上最長牛市。一些持股都創新高，今年我的portfolio在2018過了2/3居然超過去年55%的投報率?，這是在今年初完全想不到的！
在做去年回顧時覺得2017漲的蠻誇張，VTI漲了21%，QQQ漲了接近30%，覺得2018股市應該會冷卻下來，投報率會差蠻多，甚至也有跌的可能，但還是一樣的話，我是沒本事預測短期股市起伏，就是投資好公司，長期投報率自然會反應，可以打敗大盤。投資十幾年下來心得就是這樣。
2018其實股市整體漲幅還好，VTI +9.3%。我覺得川普減稅，股市漲這個幅度也是有道理，雖然我個人覺得那減稅方案長期對經濟發展是不好的，但那不是我可以控制，煩惱也沒用。
至於為什麼我的投資會漲那麼多，那是因為抓到雲端 / 訂閱(subscription) 商業模式這個順風車，趨勢非常明顯。TWLO SQ AYX NTNX AMZN NFLX TTD，這幾家2018最低漲超過50%，最高超過200%。我覺得市場之前對這個新模式不太知道怎麼去估值，現在才了解它的威力。想想看Amazon AWS推出已經12年，規模很大的它最近一季成長率居然還在50%，是AMZN的cash cow。BABA雲端服務最近一季成長率90%。這個趨勢非常明顯，跑道也是很長，即時現在我也還不確定市場是不是真的估值正確。
另外一點我想強調的是投資股票不要看過去的股價，特別是成長股，要專注在未來是不是會漲。像SQ，我第一次買是6/2017 $23。在那時間點，它的股價在過去一年已經漲了超過150%，假如我因為那樣覺得買不下去，就錯過了後來超過200%的漲幅。抓到一支這種股，可以cover 6支跌30%的股還有剩。這類例子很多，之前也有提過我NFLX的經驗。但人性就是很難去克服怕買貴的心理，對治的方法就是先買一點點，即使大跌50%也不會覺得痛的量。很奇妙，慢慢的，執著於已經不存在的價格習性就會改變。
因為是有點特別的一個禮拜，就發表一下感想。股市可能未來幾個禮拜馬上跌20%，但長期投資，股市階段下滑只是個過程。風險比例調整好，固定投資好公司，長期都沒問題。雖然這樣講，新聞也一直有令人擔心的話題，還是希望2018剩餘的1/3順利，祝大家有個豐收的2018。
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