2018.08 創紀錄的一個月

我從2007開始用對的方法/方向投資到現在，有一段時間投報率是不理想的，2008到2017年投報率差強人意，12.6%，學習的過程以前有提過。所以最近看到我投資紀錄的人不要以為這兩年是常態。我覺得年投報率有15%就算很不錯，未來CAGR可以達到20%我就蠻開心。這點要記住。

這幾年下來我的投資方法有優化，有看我之前紀錄的人應該可以發現幾點：

1. 對前景看好的公司我不會進進出出試著去預測短期走勢
2. 對信心高的股我不在乎之前的股價漲了多少，覺得未來會漲就買。一些公司即使一天內漲了20～30%，我還是加碼，像AYX、TWLO，因為覺得未來可以漲好幾倍。
3. 有更好的標的時才會賣股票

在優化的方面：

1. 持股比以前集中，2015年有超過50支，2017結束時有25支，現在有19支。
2. 公司情況改變時買賣股票比以前果斷，但常常還不夠，這需要時間學習。
3. 在比較不同公司前景跟價值時，概念比以前好。像把一些以前漲很多的股出清，換潛力更好的股。像 FB ATVI BKNG CGNX 換成 SQ TWLO AYX NTNX 之類

至於如何優化，第一步就是正確追蹤投報率，然後才可以看方法改變的話是不是投報率有增高。像我剛看了一下，假如我持股像2017年底不變的話，投報率到目前為止會是35.7%，其實也是很不錯，但跟62%就差了一大截。

8月交易

賣了：

• IQ -> 0%
  不確定因素高，加上對中國股真的沒緣份，就換比較沒顧慮的股
• NVDA -> 5%
  公司規模很大了，減低持股，換小公司股價漲幅較有潛力的股。

買了：

• MDB -> 6%
  增加的部分是之前買的call option執行來的，新型資料庫的贏家，沒有接近的對手，價值不便宜，但那其實是飆股的指標之一。
• NTNX -> 13%
  財報其實很好，但因為它開始排除完全沒賺錢的硬體銷售，表面上成長趨緩，其實它的訂閱營業額比去年增長了49%，deferred revenue增加了71%。晚點再深入分析。沒有的人我建議買。它們預估2021年營業額會到3 billion，目前的3倍，有人說其實內部是目標4 billion。
• TTD -> 3%
  廣告科技公司，成長飛快，似乎沒有接近的對手。但廣告產業很多變數，還在研究中。
• TWLO -> 15%
  信心最高的持股之一，沒有接近對手，成長率加速中。跟SQ兩個好像在比誰股價漲的快 

8月漲很多因為很多公司財報都很強，財報季過了一大半，心得是雲端/訂閱(subscription)模式的公司成長跑道還很長，應該要抓住這個趨勢。在1990或2000年代，一個公司可以長期年成長30%已經是人人稱羨。但現在年成長超過40%的公司因為雲端爆出很多，很難得，要好好把握。Portfolio應該至少要有20%～30%這一類的公司。