2018.08 創紀錄的一個月

2018/8/31 Portfolio +62.1%, VTI +10.26%

2018年8月portfolio年投報率創了新高,62%,很誇張,超過2017年55%的投報率。假如2018最後1/3股市沒爆跌的話,這兩年投報率是遠超過預期。這個月回顧就來講一下我的投報率。

首先,投報率有很多種不同算法,我用的算法 (我覺得這是最簡單、實用的算法):計算投報率

我從2007開始用對的方法/方向投資到現在,有一段時間投報率是不理想的,2008到2017年投報率差強人意,12.6%,學習的過程以前有提過。所以最近看到我投資紀錄的人不要以為這兩年是常態。我覺得年投報率有15%就算很不錯,未來CAGR可以達到20%我就蠻開心。這點要記住。

這幾年下來我的投資方法有優化,有看我之前紀錄的人應該可以發現幾點:

  1. 對前景看好的公司我不會進進出出試著去預測短期走勢
  2. 對信心高的股我不在乎之前的股價漲了多少,覺得未來會漲就買。一些公司即使一天內漲了20~30%,我還是加碼,像AYX、TWLO,因為覺得未來可以漲好幾倍。
  3. 有更好的標的時才會賣股票

在優化的方面:

  1. 持股比以前集中,2015年有超過50支,2017結束時有25支,現在有19支。
  2. 公司情況改變時買賣股票比以前果斷,但常常還不夠,這需要時間學習。
  3. 在比較不同公司前景跟價值時,概念比以前好。像把一些以前漲很多的股出清,換潛力更好的股。像 FB ATVI BKNG CGNX 換成 SQ TWLO AYX NTNX 之類

至於如何優化,第一步就是正確追蹤投報率,然後才可以看方法改變的話是不是投報率有增高。像我剛看了一下,假如我持股像2017年底不變的話,投報率到目前為止會是35.7%,其實也是很不錯,但跟62%就差了一大截。

8月交易

賣了:

  • IQ -> 0%
    不確定因素高,加上對中國股真的沒緣份,就換比較沒顧慮的股
  • NVDA -> 5%
    公司規模很大了,減低持股,換小公司股價漲幅較有潛力的股。

買了:

  • MDB -> 6%
    增加的部分是之前買的call option執行來的,新型資料庫的贏家,沒有接近的對手,價值不便宜,但那其實是飆股的指標之一。
  • NTNX -> 13%
    財報其實很好,但因為它開始排除完全沒賺錢的硬體銷售,表面上成長趨緩,其實它的訂閱營業額比去年增長了49%,deferred revenue增加了71%。晚點再深入分析。沒有的人我建議買。它們預估2021年營業額會到3 billion,目前的3倍,有人說其實內部是目標4 billion。
  • TTD -> 3%
    廣告科技公司,成長飛快,似乎沒有接近的對手。但廣告產業很多變數,還在研究中。
  • TWLO -> 15%
    信心最高的持股之一,沒有接近對手,成長率加速中。跟SQ兩個好像在比誰股價漲的快 

8月漲很多因為很多公司財報都很強,財報季過了一大半,心得是雲端/訂閱(subscription)模式的公司成長跑道還很長,應該要抓住這個趨勢。在1990或2000年代,一個公司可以長期年成長30%已經是人人稱羨。但現在年成長超過40%的公司因為雲端爆出很多,很難得,要好好把握。Portfolio應該至少要有20%~30%這一類的公司。