#SQ Square Part 2

前幾天看了對 Square CFO Sarah Friar 的訪問,多了一些了解,就再補充一下。

在金流服務上,這個市場是非常大的。管理階層認為它們現在只接觸到一小部分。訪問中提到幾點,下面來詳細說明。

Square慢慢會取代傳統銀行的生意,不管是對商家還是個人。目前用戶成長最快的區域之一是個人用的Cash app。它們還沒從這一塊賺錢。長遠來看,大部份Peer to peer的金流會是免費的,因為要大眾普及化。要賺錢的話,Square以後會靠賣廣告跟其他進階服務。Cash app成長非常快速的原因之一是除了比傳統銀行更方便以外,它們最近有一項功能叫Boost,假如用它們的卡在App裡的指定商家消費,就可以拿到不錯的現金回饋。你可能會想這有什麼新意,傳統信用卡也有,但不一樣的地方是因為App的關係,商家可以做更彈性的促銷,Square也可以非常精準的知道Boost廣告效應。加上它們在商家區塊的耕耘,等到用戶越來越多,它們有極大的資料來做分析,可以跟商家說做什麼行銷活動可以達到商家們的目的。這一塊的商機其實是非常大的,網路效應會讓它們使用者增加,進而使商家客戶成長更多,促銷活動增加,使用者又增加更多。因為這樣,用戶放在它們那邊的錢又更多。

有人會說又是在賣夢想,但你看它過去六季營業額成長率從40%加速到60%,假如有別家公司有這規模跟成長率,請快跟我說。Square前幾天又發佈了商家付員工薪水的功能,讓商家更難離開它。只能說它用它一開始的利基,憑著大數據來決定要往哪個方向發展,現在它的可涵蓋市場變成大的沒辦法準確評估,所以開始有人說它應該要被加入FAANG裡面。

在九月時Square漲了11%,又看到CFO的面談所以補充一下。一樣的話,這支股漲的很兇有一段時間了,現在變成我持股最高的公司(差不多18%,非常高…)。沒有的人建議從1%開始買再觀察,因為它的成長跑道是很長的,但要有心理準備從高點跌20%~30%機率是極高,只是不知道會在股價多少的時候發生,可能馬上,也可能在$150、$170的時候,所以就是慢慢開始。之前說過它未來市值應該可以到Paypal的程度,看法還是沒變,其實現在更樂觀。