2018.10 慘烈的一個月 + Bye Bye AMZN

YTD Portfolio +37.2% VTI +2.3%

大家已經知道10月是慘烈的一個月，Nasdaq跌最多時離高點 -15%，VTI -11%，我的持股從高點最多跌超過25%。雖然知道持股之前漲的很誇張，也有心理準備遲早會跌，但這一波跌掉幾年的生活費，說沒有感覺是騙人的，但就是跟我之前講的一樣，投資是幾十年的事，把眼光放遠就會擔心少很多。

目前市場大家都很不安，但其實不少公司財報都不錯，我有注意到好的：NFLX MSFT ILMN TSLA TEAM，比市場預期差的：AMZN GOOGL。美國景氣其實還是好的，一些通路檢查也都沒有看到雲端業務衰退，不過一些賣實體產品的公司的確受到貿易戰影響，像CAT HOG。貿易戰繼續下去久一點的話一定會影響到美國景氣，但還是一樣，短期未來怎麼變化我們不知道。想像再過幾個月美國突然跟中國達成協議，股市大概又衝上去。假如貿易戰持續打下去經濟變不好，美國總統就得換人做，執政方向也會改變。美國從1900以來發生了兩次世界大戰、經濟大蕭條、古巴飛彈危機、總統被暗殺、越戰、石油危機、恐怖攻擊、次貸危機… 即使經過了那麼多事件，時間拉長經濟自然會回到上升的軌道，所以還是一句話，長期投資優質公司，但四五年內需要到的錢保守的存銀行拿利息就好。

至於我在這種情況怎麼做法，本來想法是股市跌10%，我會注入新資金7%～10%，假如跌20%，再注入10%。2018年因為個人的需要，我有從投資拿出大約25%金額，前幾天打算慢慢轉回去，用時間跟持股分散風險，沒想到十月最後兩天就漲回15%，沒那麼多便宜可撿…。既然這樣，就看個別公司財報再做打算。要說明的一點是以上資金進出不會直接影響投報率，因為算法是用Time Weighted Return。

另外再講一點投資的心理現象。我記得在2月時需要拿出資金的時候還在想：2018才兩個月不到持股就漲了15%，而且是繼2017 +55%之後，應該快要大跌了吧。沒想到後來瘋狂的漲，還有點小懊惱。現在2018投報率在37.2%，超過我長期CAGR 20%的目標，但因為經過高點是62%，負面感受比之前漲上去的開心還強烈。這是正常的。我建議是假如看股市跌會很嘔的話，不要每天盯著電腦看。一兩個禮拜看一次其實很夠了。

我們看著”過去”的股價容易有錯覺我們可以預測短期起伏，現在應該不少人會想：「我早就覺得股價過高」，不過那只是錯覺。我今年從頭到尾都有這樣覺得，但股價就是一直漲上去直到這個月。其實有靠感覺買賣比較多的人我建議算一下投報率，假如你的感覺對，投報率好的話，就跟大家多多分享吧?。

再來說一下這個月比較大宗的買賣。AMZN我在 2018.10.29 把5.9%全部出清了，沒留現金，而把持股轉到AYX NVDA TWLO PSTG TSLA ZS MDB TTD OKTA。出清原因一部分在這連結，至於為什麼加到上述9支股，因為長期比較的話，漲的潛力都比AMZN大。Amazon要漲3倍會需要7年以上的時間，假設一年成長20%上下。上述小公司需要時間大概3年半，假設一年成長40%。這樣一比較的話就蠻明顯。這是我這兩年學到的，2016以前的我就會把AMZN一直放，因為後續長期應該也是打敗大盤。至於為什麼我沒加像SQ MELI NFLX? 因為這些股加上options的比例已經是我感覺的極限了，要不然其實也很想，特別NFLX財報好但跟了市場大跌。

AMZN我從2010年 $178 開始買，之間加碼了好幾次，是很好的投資。謝謝你這幾年的陪伴。Selling you is not because you are bad, it’s just business😆。

這次寫了蠻多，因為市場起伏超大，也開始財報季。在市場跌的時候心裡一定不好受，但把眼光拉長會有幫助，也可以想我們投資的是公司，背後很多很聰明的人努力的工作。公司運作好，長期自然反應在股價上。希望大家不要被洗出股市。

10月賣了：

AMZN -> 0%

買了:

TEAM -> 2.1%
財報不錯，但股票跟著市場跌，就買一點。

加碼：TSLA NVDA ZS PSTG AYX TWLO TTD MDB OKTA

持股比例請看貼圖。