2019.01.25 最近的一些交易

這幾天公司出乎意料的忙，現在才有一點時間講最近一些交易的想法：1/14的那個禮拜，TWLO賣了1%，TEAM賣了2.5%(減低持股到2%)，加碼一點SQ NTNX TTD，也買了NVTA3.5%。

交易原因:

• TWLO佔持股比例很高，接近20%，股價也在歷史高點。
• TEAM在我買了短短3個月漲了35%左右，股價在歷史高點，EV/S 來到21左右，但營業成長率只在37%左右，短期內股價成長有限

SQ NTNX TTD價值都比較好，持股比例也較低，就微調一下。

另外花了些時間研究了NVTA，因為發現我大學一個很聰明的同學在那上班，貼了一則公司的新聞似乎潛力很大，公司是做基因排列分析，看一個人的潛在疾病以便預防治療。研究後覺得可以試試，就買了3.5%。NVTA 2019年預估成長52%，EV/S只有7，跟我其它持股比是相對低的。但這支是高風險，因為還不是很明顯是區塊龍頭，商業模式還未完全被印證，雖然負現金流最近一年從$36 million減低到$18 million(一季)，目前在大燒錢中，所以有心理準備起伏會很大，賠錢機率也是大。公司目前價值10億美金，是我目前持股中最小的。因為小，未來市場大，倍數成長較容易。

在1/22 NFLX減碼到2%，ABMD->0%，買了DOCU 4%，原因:

• NFLX成長率33%，EV/S 超過12，市值142 billion。
• ABMD成長率37%，EV/S 21，市值15.7 billion
• DOCU成長率34%，EV/S 11，市值7.7 billion

比較下來DOCU成長跑道長跟價值相對較好。還沒很深入研究DocuSign，但知道它是電子契約的龍頭，市佔率70%，第二名ADBE市佔率15%。一些深入研究過的人說護城河蠻強，以後了解增加，有時間再來寫較一篇較有內容的研究。