2019.01 創紀錄的一月

YTD Portfolio +25.5%，VTI +8.5%

一月結束，投報率有點誇張，YTD +25.5%。新看到我投資紀錄的人不要覺得這是常態，我可以保證今年投報率不會接近300% (25% x 12個月)。我長期目標是年投報率20%，目前覺得沒問題，還游刃有餘，但未來誰也說不準。

最近因為股市回來，portfolio創新高，跟股版版友有一些討論，該不該預測市場，進出股市。我是屬於不該試著預測的那一派。像我portfolio從最近低點12/24到今天短短40天漲了45%+。當時絕大部份的人對股市未來是非常悲觀的 (我在十月開始跌時寫了這篇)，我覺得有不少人一部份投資轉現金甚至全部出場，以目前的結果來看不是好決定。假如當時出場，那什麼時候再進？現在大概更不敢吧。今天有人會說那假如又遇到2000或2008那樣股市崩盤怎麼辦？我在這邊來事後諸葛一下。

這兩次我都經歷過，也都曾蒙受損失，但我覺得以目前投資方法的話，再來類似2000的情況，應該不會受傷太重，因為在估值公司方面比那時候有概念多了。在網路泡沫時，公司的EV/S可以到200+，相對於現在，一般年營業額成長50%的公司到25已經是頂端了，到達或超過時我就會從新配置。前一陣子大麻股TLRY飆漲的時候，我並沒有去碰的慾望，因為我無法預估它的未來。真的要買也是小賭怡情，不可能用超過我資金2%去買。相對於其它高確定性高成長股，我可以把比例調到15%，對TLRY那種股我現在是興趣缺缺，因為不確定性的關係，持股比例即使買也會很低，絕對報酬不會比較好，還需要心情吊在那邊怕跌又怕賣了它衝上去。

至於2008那次，應該是避不開，因為那畢竟是80年發生一次的事。假如投資者為了怕那種幅度的跌，進進出出股市，蒙受的損失會比一直在市場裡還大。現在來看，避不開也沒什麼大不了，因為在兩年內就回來了，假如是投資好公司，回來的更快。

至於那邊對？其實也很簡單，只要有固定追蹤投報率就知道了，但大部份的人其實沒做到這一點。我跟朋友在聊天時問他們整體投報率目前如何，幾乎每個都不清楚，其實也很正常，因為我也是到2015才開始正確計算跟追蹤。之前是只要有賺就好，所以大家看我2010~2016只有一年打敗VTI，但當時覺得自己買股方法很不錯(其實大方向是對，但需要優化)。這是為什麼我一直說要正確計算跟追蹤投報率。要做到不難，試算表設定好後並不會花太多時間。還沒做的人我是強烈建議趕快做。應該一個小時內就可做好，對到達財富自由可能可以幫你省好幾年的時間。

財報季又開始了，有時間再講幾家公司的新發展跟我怎麼調整。

在一月裡賣了：

• ABMD -> 0.1%
• NFLX -> 2%
• TEAM -> 2%
• TWLO -> 17%

買了：

• DOCU -> 4%
• NTNX -> 8%
• NVTA -> 3.5%
• SQ -> 13%
• TTD -> 8%

賣的原因寫在這篇。