2019.04 YTD +61.4% 講我最近大跌的股

4月結束，YTD portfolio +61.4% VTI +18.5%

這個月剛開始時持股有跌較大幅度，但後來慢慢爬回來，最後比3月漲了一點 (
3%，其實仔細想想很不錯，真的被寵壞😐)。沒做很多買賣，也沒什麼大新聞，算平淡的一個月。以前大部分講漲的股票，這次來說一下一些最近大跌的股跟我的想法。

STNE – 本來有10%～20%之間的獲利，但新聞報導一家銀行把STNE最賺錢的業務種類大幅降價跟它競爭，使股價跌了20%+。在那之前股價已經有不小跌幅，大概是獲利了結，最後在4月賠20%～25%賣掉。賣的原因不是覺得它未來不好，而是我對它的商業模式跟環境了解很少，一大部份原因是它生意是在巴西，加上最近才上市沒什麼歷史，我讀到有關它的文章非常有限。想了一下後覺得不確定因素高，資訊也較難獲得，就決定出清，因為有了解較多的公司。

GH – 之前買是有一些人推薦：Saul, Motley Fool, 跟留言版其它人。我沒研究很深就先跟買，結果狂漲一陣，但後來也跌不少。最後在+12%左右賣了。之前就有想賣，因為這支股P/S超高，在60+，我沒有辦法像雲端股可以比較究竟哪個範圍比較合理，後來看Saul說他賣了，我也就換其它股。類似它的基因公司NVTA P/S只在12左右，產品不一樣，商業模式也不太一樣，改天閒時再就我有限的了解寫一篇有關基因排序公司的文章。

TSLA – 最近跌破了長久以來$250～$350的區間，因為它2019Q1賠了7億美金，交車數比2018Q4跌了31%，在63000輛。我覺得主要原因是政府補助減低，影響到需求。Tesla有降價應對，但這當然會影響到它們獲利，然後過程混亂，把不少消費者腦筋搞混或搞毛，這方面處理的不是很好。另外一個原因是Model 3開始在美國以外區域交車，在物流上會多花時間。這情況跟它們剛開始在美國大量交車時一樣，但有時間這不是難解決的問題。現在想起來我覺得它會跌破$250蠻有趣，因為過去5年Tesla股價基本上沒漲，但它比起5年前公司壯大了10倍。2013賣出2.2萬台車，2018賣出24.5萬，今年2019預估36～40萬，2021應該會到100萬台。很多人說大車廠決定要跟它競爭了，所以它慘了，但事實上市面上還沒有夠好的產品跟它競爭。Model S在2012年上市，過了7年還沒有跟它可以平起平坐的車出現… 最近說Audi E-Tron要上市，但也遇到量產問題。我是不覺得競爭對手短期是問題，就繼續看下去吧。

在4/22，Tesla辦了一個無人駕駛科技的說明會。我對這方面非常有興趣，除了晶片技術方面我不夠了解，其它全部聽完。聽完後我覺得真的很有趣，對它們在這方面的專業跟投入是無庸置疑的。其它車廠在這方面無法跟它們競爭。假如無人駕駛科技真的可行，Tesla有很大機率會是最先達陣的，我覺得在80%+。Elon Musk說就他來看贏家已經決定了，當然Musk說過很多與事實不符的話，不過假如了解說明會的內容跟AI技術的關鍵，就會相信Tesla在這方面領先的地位。之後看了一些報導，說那是一個失敗的說明會，我是覺得應該是內容太學術，不少人不懂AI方面的技術跟Tesla為什麼說它們領先。在看了一些有名投資者最新的訪問，包括Ark Invest的Cathie Wood，Social Capital的Chamath P，會想要加碼。目前股票跟期權加起來佔大概0.7%左右，很低，再想想要怎麼操作比較合適。這公司真的讓我又愛又恨，產品倒是沒有懷疑的好。還是一樣，只能說Tesla是一家娛樂性很高的公司。

上面這幾家最近都有大跌幅，但大家可以看到沒有影響我的績效太多，因為持股比例有控制好。我對STNE本來漲不少，最後賠錢賣，也沒有什麼扼腕的感覺，只是覺得前一陣子股票很多大漲，交易稍微隨便了一點，較多沒什麼研究就先買。但我是把一堆較不確定股一起看，其中包括了GH STNE NVTA TSLA MELI，本來就會有賺有賠，所以蠻輕鬆。

財報季又開始了，這次股價變動沒有像上次那麼瘋狂，雖然還是一堆公司成長率在50%+，畢竟現在股票價值很高。有一陣子沒有寫個股研究，希望再來有動力寫一篇。

4月賣了：

• GH -> 0%
• STNE -> 0%
  上面有說明理由
• SQ -> 7.2%
  覺得財報因為一年前收購公司的關係，YOY營業額相比之下成長會減低不少。

買了：

• MDB -> 18%
  沒特別理由跌了10%+，就加買一點
• ESTC -> 2%
• SMAR -> 2%
• TTD -> 13%
  賣股的資金分配在較熟悉或確定性高，然後價值覺得稍好的股