2019.06.07 YTD 投報率 +78% 我又錯了…

2019.06.07 YTD +78.1% VTI +15.63%

最近在台灣待了三個多月，剛從台灣回到美國，調時差調得很累。在台灣時也因為家裡的臭小子不太能專心，所以很久沒發文。希望回到美國比較適應的環境產能可以提高。話不多說，就來回顧一下5月。

2019.05是有趣的一個月:

• 5/3: 我portfolio創新高，大概到+64%左右，誇張。那時「感覺」漲太多，應該會跌，結果後來也真的跌。
• 5/13: 一天大跌6.3%，從高點跌了10%，原因是中美貿易戰原本大家覺得會達成協議，結果情況急轉直下，川普直接把關稅加到25%。在那時間點「覺得」會繼續大幅度跌，心理也有準備，畢竟股票估值接近歷史高點，一些公司財報出來也比預期低，成長似乎開始減緩。在這些因素下，跌面「感覺」很大。
• 5/14: 開始回漲。我那時比較忙，加上覺得會跌一陣子，就沒怎麼注意portfolio。
• 5/16: 從5/14開始3天內漲到歷史新高，看到投報率升到+66.5%還覺得是哪裡計算出錯。之後又轉為下跌
• 5/31 年度投報率為+56%，跟4月底比跌了5%。

五月過後，沒想到六月第一個禮拜大漲，6/7結束時投報率居然來到了78%?，又一次的證明我感覺蠻常錯，無法準確預測短期漲跌，不少人現在應該也有同樣的感受。講到這個話題，看到板上似乎不少股友投資還是試著看線型或憑著對股市短期起伏「感覺」來做買賣進進出出，然後對結果扼腕。之前我有說過，大部分這樣做法會輸給基於公司營運狀況做長期投資。我只能建議大家做回測，看看預測短期股價買賣跟長期投資的投報率比較下來如何。有這樣做追蹤的人，應該會慢慢的會優化自己的投資方法。

話說回來，最近兩三年真的被雲端這塊產業寵壞了，也越來越多人發現這個商業模式的強大，所以股票價值一直節節上升。今年漲這幅度不會一直持續下去，畢竟公司本身的成長幅度長期下來大概會是在50%～60%之間。心裡先打個底在跌的時候比較不會被洗出場喔。

再來聊一些個股。之前一些持股有大幅度跌，比較引人注意的是NVTA，因為它是明星股，我之前也花不少時間寫了我對它的了解，結果財報不理想，跌了25%+。在大跌後幾天中考慮該怎麼做，看到GH財報後大漲，就決定把NVTA+GH調到5.4%左右，把這兩股一起看成對基因產業的投資，再看公司後續怎麼發展。我覺得這是不錯的作法，就繼續觀察。

另外繼續聊一下Tesla，因為它最近跌很多。最主要的原因是分析師說需求大幅下降，它們會繼續燒錢最後公司賤賣，甚至有分析師說會跌到$10。我只能說跌到$10是幾乎不可能的事，說那話是危言聳聽，不過Tesla的發展可以說沒有其他公司比它更撲朔迷離。需求因為補助減低跟中美貿易戰的確對它影響不小，但在5/23時有外露消息Elon Musk發電郵給員工說2019Q2照目前交車情況應該可以破2018Q4的紀錄，也就是接近10萬台，比上季多40%+，比去年同季多100%+。短期股價會是跟著爭版面的新聞消息走，而大部份是負面的，但把時間拉開3、5年看的話股票比較握得住。目前電池價格每年減低15%上下，到2022/3電動車賣價就會低於油車，到時Tesla應該年出貨量可以達到1.5mil到2mil，現在的5倍。不過呢，跟我之前講的一樣，這支可能不是好投資，因為有別家公司更穩定的高速成長，毛利也更高，不用燒龐大的資金。這公司只是我覺得很有趣，會讓我一直追蹤，因為它是會大幅改變你我生活的公司。之前我加碼的想法是股價跌了30%+，但我覺得前景是好的，所以加碼。這是根據我過去經驗蠻ok的操作方法，MELI也是有這樣做。

講了NVTA跟TSLA，說一下最近新加碼的股大跌的情況。投資就是會遇到這情況，不會一直像今年前四個月不停漲，所以比例要控制好。投資股票還蠻像玩德州撲克，長期用對的方法玩就是會賺錢，但短期起伏不一定。有時候不確定會不會中牌就不要賭注太大，中了也可以贏不少。有時候贏面非常大可以大筆加注，這兩種遊戲都需要有耐心。有玩德州撲克的人應該可以了解我這個比喻。

2019.05.01 ~ 2019.06.07 沒有做很多交易

減碼：

• SQ -> 4.5% -> 6%
  財報出之前就知道給的成長預估會減緩，但跑道應該是很長的。不過我今天(2019.06.10)看了一下，沒意外的話再來幾季會跌到30%左右，所以把比例減到了3%。
• NVTA -> 3.6% -> 2.8%
  原因上面有講，前幾天調低到2.8%因為買了ZM

買/加碼：

• GH -> 1.8%
  原因上面有講
• ZM -> 2.5%
  跟Saul買，因為也發現假如把成長率考慮進去的話價值現在沒有比一些雲端股貴，隨著時間過去，假如股價沒漲成長率沒大跌的話，價值會快速變好。但理論上來說它產品容易被取代的多，這是我較不確定的地方。

2019預計剩下的7個月我會蠻忙的，發文頻率可能會減低一些。假如有特別的新聞值得討論讓我增加動力我再多發文，先跟大家說一聲。群組現在的討論很棒，這是值得欣慰的。希望可以長期的持續下去，包括在市場下跌的時候。在那種情況下如何操作也是很重要的一環。希望大家功力越來越強！