ESTC 伸縮搜尋? 彈性搜尋? 那是什麼啦?!!

最近我變化較大的持股是ESTC，公司名字是Elastic。

先講一下這支股票跟我的歷史:

• 2018.12 買了4% @ $71.5
• 2019.02 減低持股@ $87.7，當時換NTNX DOCU TTD。
• 2019.03 出清@ $81.6，換成一些現在高比例持股
• 2019.04 買2%回來 @ 84.1
• 2019.06 陸續小小的加碼幾次，在2019.06.30時持股比例是2.8% @ $81.2 average cost
• 2019.7.12 開盤時我把它比較大幅的加碼到6% @ $90 ~ $91。

原因有兩個：

1. 我觀察這支股好一陣子了，最近它似乎掙脫股價以往的範圍。
2. 對它的產品稍微有多了解一點。仔細想了一下後才覺悟是網路時代另一塊主要市場。

關於Elastic這公司，股友Richard Lo在這邊有很好的詳盡介紹，數字方面我就不再多說。這邊來講它的實際應用，看有沒有辦法讓大家對它產品多一點感覺。

它最主要的產品就是讓軟體工程師/開發者相對簡單製造出好的搜尋功能。開發者假如要自己從零開始寫出一個基本合用的搜尋功能至少需要好幾個月的時間，之後多半還會一直需要增加功能跟維護。

給個例子，比如你可能是一個賣衣服的電商，一開始的搜尋功能可以讓客人用品牌、種類、價錢來找產品。但隨著公司成長，你要讓客人可以用顏色、圖片、熱賣度、購買連貫性來看到產品。這些全部都是搜尋。電商要自己開發跟維護，在美國一年至少要花10萬美金以上，做出來的東西還不一定好，因為搜尋大量資料的速度要達到很快不是可以簡單做到的事。Elastic的產品就是讓開發者快速的完成好的搜尋功能，把需要幾個月的開發時間縮短成幾個禮拜，而且產品是接近上萬的用戶測試過，每個月願意固定付錢的。

再來從基本的搜尋延伸出去，一般公司還會需要看搜尋資料報表跟各種不同的分析。Elastic有另外一項產品在幫助你分析，比如什麼關鍵字是最多人搜尋，但搜尋結果不理想的。這一項功能開發者要從零開始寫也是會需要好幾個月的時間。之後要加新功能跟維護也會是一筆不小的投資。Elastic用戶在增加新功能跟維護這一塊可以省很多錢，產品還會隨著時間自己變好，因為Elastic會一直持續開發。

退一步來看網路時代產品背後的區塊。有追蹤我投資的人已經熟悉的公司：

• MongoDB 新型資料庫
• Twilio 通訊
• Alteryx 大數據分析
• ZScalar 安全 (網路)
• Okta 安全 (用戶認證)

其實搜尋是另一個大區塊，但不是一般人會最先想到的。開發者一定是基本應用功能完成後，才會再碰到搜尋這一塊。我之前做過的網站都是如此。另外Elastic這個字稍微fancy一點，本身的意思是伸縮、有彈性。伸縮搜尋感覺涵蓋的東西很廣，不容易真的意會到底是什麼，我覺得這有可能是我之前沒什麼動力深入研究這間公司的原因，但仔細想了以後，它名字取的很好，因為產品沿用性真的很廣。

至於這公司的不確定性，在我來說最大的一點是它最近買了一家公司叫End Game，是安全公司。跟最近剛上市很火熱的Crowdstrike算是競爭對手。我讀了一些文章，有人說對Elastic是很自然、有利的交易，但我看不到直接的連貫性，除了End Game是用Elastic從大量資料中搜尋入侵的跡象。因為這一點，使我懷疑是不是搜尋這塊整體市場沒那麼大，它們成長率減緩(最近一季在63%)，所以需要進入另一個市場。這點我還需要多花點時間研究。

另外有人擔心Amazon有競爭產品，我是覺得這情況跟MongoDB一樣，我並不擔心。

基於上述的原因，我覺得ESTC佔我投資6.5%是恰當的比例。另一個角度看是假如今天你要投資16支股票(100/6.5)，ESTC會不會是其中一支。在決定你持股比例會不會過高或過低這是一個好的方法。