Year: 2019

2019.07.31 YTD 投報率 +88.1% VTI +19% 七月裡我還是繼續佛性投資，在沒什麼買賣的情況下最高點在7/26 YTD 投報率到達接近100%…後來幾天跌幅不小我覺得也算健康啦。即使跌了，今年目前為止股市帳面上獲利還是超過了我2008到2018的獲利總額?，算是真正感受到投資優化跟複利的力量。再來股市會如何沒人知道，也有可能像2018Q4把大部份的獲利吐回去。但即使那樣子我也不覺得有什麼大不了，反而是加碼好時機。

最近我變化較大的持股是ESTC，公司名字是Elastic。 先講一下這支股票跟我的歷史:

2019.06.30 YTD +76.6% VTI +18.7% 2019轉眼間就過一半了，就來寫個回顧。去年這個時候我portfolio年投報率是27.8%，而且是在2017增長54.6%後。當時已經覺得漲好多了，沒想到今年超出去年那麼多，這種情況我還真的沒遇過。下半年會是有趣的情況。跟之前比較，相對的現在很多人知道強勢的雲端/訂閱的商業模式了。再來這一塊價值會被推到哪裡沒人知道，畢竟訂閱模式的公司之前不多，大的始祖應該就是SalesForce (CRM)，目前市值接近120 billion。再來就是AWS，目前估值450～500 billion。

2019.06.07 YTD +78.1% VTI +15.63% 最近在台灣待了三個多月，剛從台灣回到美國，調時差調得很累。在台灣時也因為家裡的臭小子不太能專心，所以很久沒發文。希望回到美國比較適應的環境產能可以提高。話不多說，就來回顧一下5月。

Invitae財報後股價目前跌了15%左右，因為營業額沒達到預期。我聽了說明會後其實蠻多想法，但要仔細寫出來要花很久時間，現在沒動力。先寫一些重點好了。 管理層仍然維持2019 $220mil營業額的預估，但大家應該本來覺得會更高。這產業是有季節性的，不是每一季都穩定成長。 有趣的是他們預估2020營業額可以到$500mil，比2019高出一倍多，但這當然變數很多，不過市場是肯定夠大的，目前美國外的營業額只佔10%。 他們決定今年是重投資的一年，燒錢率會增高。目前手上有接近$300mil現金，以2018燒錢率可以維持兩年以上。 我自己的想法： 基因產業目前算處於轉折點，因為成本大幅下降到可以被大眾接受的範圍，開始大幅成長，是重投資圈地盤的時期。這產業的未來是無庸置疑的，但過程一定有起起伏伏，投資NVTA要有這心理準備。一兩年內會看得到成果，不像6、7年前的3D列印風潮，hype居多。 不知道近期股價會到哪，大概跌幅會使我持股比例降到4.5～5%之間，我覺得是ok的比例，不過這次財報後持股4～4.5%可能更理想一點。我還沒決定要不要減碼。要考慮的問題是NVTA跟其它持股比較是不是至少是一樣好的投資。這大概需要時間多想一下。 要投資這股要有準備放個一兩年，也不算長(跟TSLA不一樣?)，是賭產業倍數成長跟管理團隊決策跟執行力。

4月結束，YTD portfolio +61.4% VTI +18.5% 這個月剛開始時持股有跌較大幅度，但後來慢慢爬回來，最後比3月漲了一點 ( 3%，其實仔細想想很不錯，真的被寵壞😐)。沒做很多買賣，也沒什麼大新聞，算平淡的一個月。以前大部分講漲的股票，這次來說一下一些最近大跌的股跟我的想法。