未來趨勢系列 – 遠端醫療 (LVGO)

這篇文在2021.01.07訂閱解鎖。讀者可參考這篇為訂閱看的到的文章。

Livongo (LVGO) 最近很多人有興趣，大概是因為它是算比較新上市的股，超高成長率，股價最近上衝，最低點在3/16 @ $20左右，4/27衝到$43.7。我在4月加碼幅度算大的新股，就來介紹了！

這公司目前主要產品是糖尿病監控。監控糖尿病不是新發明，市面上有幾家做這行已經蠻久，規模也大的公司: DexCom (DXCM), Abbott (ABT) 等等。以前就是患者指尖刺一個小洞，然後用那些公司的儀器取一兩滴血來讀血糖多高，有沒有超標，僅此而已。Livongo不一樣的地方是它會把血糖資料上傳到雲端紀錄下來，然後以AI來分析病人的歷史數據，進而告訴病人做什麼動作來控制血糖。若有緊急情況，它可以通知醫療人員聯絡病人，防止嚴重的傷害發生。比如病人暈倒在沒人的地方，等發現送到醫院可能已經造成不可彌補的傷害，浪費醫療資源。另外一點是血糖數據也可以傳給醫生，直接遠端診斷，在我們現在這個世界算是普及的很及時。

我稍微了解它產品後的第一個想法是為什麼它可以跟那些大公司競爭。照理說那些大公司要做個儀器把資料上傳到雲端分析一點都不難，花錢就辦的到。但後來想了一下後發現Livongo的作法有些網路的效應，因為美國醫療體系很爛複雜，要把產品同時打進保險公司跟不同的醫院是需要花很多時間跟資源的。打進去後保險公司發現Livongo的解決方案可以幫保險公司省錢。醫院有好的解決方案後也不會其他公司想賣什麼就收，因為那只是多麻煩。醫生不會要用同樣功能不同套系統，所以Livongo的地位就變得難撼動。越多醫療機構接收它方案就越強壯，然後雪球滾一滾就照那樣走了。這大概是為什麼DexCom 今年一月時跟Livongo合作，由Livongo提供平台，而DexCom的儀器可以跟Livongo相容。DexCom還是可以賣它的儀器跟材料賺錢，Livongo賺它高毛利有網路效應的軟體服務。

2019Q4 Livongo成長了137%，非常驚人。毛利75%跟其他Saas公司相近。在法說會中他們自信滿滿的說對未來的能見度很高，還是會維持高成長。一些數據也顯示他們的產品是有價值的: 每年94%的病人會持續使用他們的產品，6%離開的原因大部份是因為換工作離職。有趣的一點是病人使用他們產品通常是完全不用錢，因為保險公司全出，所以病人的評價都蠻正面。不過這家公司是去年才上市，所以還沒有長的歷史來看管理層的預測跟實際財報數字的關係如何。5/6財報，出爐後再整理數字，有值得講的再寫續集。

Livongo有一點是蠻吸引我的，那就是它的延伸性高。目前主要業務是糖尿病，但其他慢性病像高血壓，過度肥胖，它都有好的成長，而且是他們還未專注在這塊去行銷，只是從現有糖尿病患者多提供服務。這些市場都不小，我覺得成長的跑道很長。

講了這些會覺得是超級好的投資對吧? 但它是上市公司的歷史還很短，一些數字的趨勢還不是很明顯，而且跟其他雲端股一樣，會投資大錢在擴展版圖，所以想投資這公司的話還是慢慢進場，特別它財報明天5/6出爐。我自己是不賭財報的。很多時候財報不理想股價漲，財報比預期理想股價卻跌，像最近的NFLX TSLA。想投資的話可以財報前買一部分，財報後有多一點資訊覺得好再加碼。

我買這支的歷史:

• 2020.03.05 2.5% @ $29.16。驚豔的財報出來後沒漲很多。那時覺得肺炎疫情對這公司應該沒什麼影響，但它後來還是跟著股市跌了30%。
• 2020.04.06 0.4% @ $29.70。股市快速回漲，它價值相對其他股好很多
• 2020.04.07 0.8% @ $33.5。股市續漲，基於上述原因再加碼
• 2020.04.13 0.5% @ $34
• 2020.04.14 0.8% @ $36.29
• 2020.04.16 0.5% @ $39.45
• 2020.04.21 1.2% @ $39.84 聽了法說會，覺得持股8%左右是理想的

大家可以看到我是慢慢進場，不是一下子大筆買進。我覺得這是很好的方法，股價短期漲或跌心理都可以接受。之前股價的走法跟ZM有點像，是抗疫情股，其他雲端股跌它漲，其它漲它跌。蠻有趣的現象。

初次介紹這公司就到這裡。這是開始訂閱服務的第一篇文章，蠻有紀念性的，希望這是一個好的投資。謝謝大家的肯定。最近可以講的東西不少，這禮拜又是財報季高潮，下篇文章應該很快會跟大家見面。還是一樣的話，風險控管好，找到適合自己的方法。祝大家投資順利！