ZM令人膛目結舌的財報出來，股價從兩天前$300一下子跳到$458，很多人問還可不可以買。因為變化很大我沒辦法馬上回答。在花了時間看資料跟仔細思考後比較有概念，就來說我的看法了。
這篇文需要訂閱才看的到全文喔。
估值
ZM目前市值129b，若以我以往的估值法，假設Q3營業額在$700m (公司給的預估是$690m，但他們都是打低空)，年營業額就是2.8b。算起來P/S (Price to Sales) 即是46，非常的高!
在這邊解釋一下為什麼有時候我用P/S，有時候用EV/S。EV/S在這篇有多加解釋。估值來說用EV/S當然是比較準確的，因為有包含現金跟負債。但很多時候不需要用到EV/S，因為公司的現金加負債跟它市值比很可能是微不足道的。多花時間去計算並不會影響到我們的決定，所以用P/S來看即可。像ZM市值129b，現金加負債1.5b，還不到市值的2%，就不需要每次花時間去把現金跟負債挖出來。P/S馬上可以算出來。但若你要估AAPL，現金很多的公司，就需要用EV。像我之前研究PINS，它現金有1.7b，市值當時19b，等於現金接近市值的10%，就應該用EV/S。
P/S高不代表不能投資，要視情況而定。我們需要預估ZM未來大概會如何。很多人估值用目前的PE在看能不能投資，那在公司業務跟營利每年固定成長的情況適用，但用在高成長股是完全不合。PE是過去的事，股市都是看未來。看高成長股得用不同方法。
ZM在明年Q2成長率會大幅下降。6月回顧我說會降到35%~40%。在仔細看了Q2財報後這數字有些許變化。
