2020.10 最近持股看法系列(2) – 妖股ZM

ZM這支妖股值得另外寫一篇，這就來了。之前有提過這支好幾次了，可以先去看一下歷史。

我在$420左右減低持股不少，因為財報給下季的成長預估即使我加倍，再怎麼看估值都是非常的貴。結果最高點飆到$588，寫這篇時在$537。超級誇張。

下面我會講我怎麼估值、它的前景、跟我一些操作。

先來解釋為什麼我有減低持股。一些數字:

• 今年Q2的營業額為$663.5m
• Q3給的預估是$690m，比Q2成長4%
• 我之前假設Q3實際財報為$725m，比預估高5%，比Q2成長9% / 60m
• 後續每季比上季成長60m
• 用60m是因為2019(財務季度2020)每季成長差不多20m。我用3倍預估。

以這數字推下去，明年整年營業額會接近3.7b，投報率在Q4會降到30%。

估值跟前景