2020.11.15 Q3持股看法更新

2020 Q3 財報季最顛峰的時刻已經過了。手上持股剩下CRWD ZM ASAN尚未公布財報，來講一下我目前想法。最近最大的新聞莫過於Pfizer發布新聞說已經研發出有效疫苗，消息一出來疫情受益股在兩天內大跌。有一段時間沒經歷過了，一些人大概會覺得有些恐慌，我則是覺得沒什麼。看了一下今年目前投報率，今天落在+198% vs VTI +13.5%。過去3年的投報率每年「才」贏VTI 39%(年化)，現在拉近一點也是應該的。對於持有公司的前景在疫苗出來會有什麼影響，就跟著財報稍微簡單說。

DDOG
財報出來後股價從$100跌到現在$86。我本來就沒對DDOG這季財報抱有多大期望，因為管理層之前給的預估就是成長會大幅減低。快快看了一下一些人對法說會的整理，營運狀況其實比我之前感覺好。成長率仍是不錯，跟微軟Azure以及Google Cloud的新合作方案也還未發酵，跑道很長，潛力還是好，就是估值高。若成長率未來2、3年可維持在50%+，仍然可以有打敗大盤的報酬。所以還是放著。有趣的一點是它財報其實比AYX前兩季好不少，我還記得AYX之前遜遜的財報出來後漲了好一大段，印象深刻。那時覺得很奇怪，但後來股價還是追隨公司表現。所以短期股價就是無法預測。DDOG不算疫情收益股，股市可能稍微錯殺。

TDOC
財報其實沒什麼問題，就是受累於LVGO合併案。股價也會受疫苗新聞影響，但我不太擔心。法說會中提到用戶跟用量都增加，增加的項目也不是集中在傳染病，所以不是疫情過後生意就會消失或大幅減低到20、30%的水準。感覺多半會需要等合併後一兩季才會較穩定，到時業務也較好追蹤。

MELI
財報就是很強，像我講的變成照本宣科的快速成長。可以無腦多的一家公司。

SQ
財報很不錯，這公司不管疫苗什麼時候出來都蠻安穩，因為有電子支付跟賣家方面的生意，兩邊通吃。唯一要注意的點是目前估值也是頂高，畢竟今年漲了183%。明年的業績跟今年比對會相對困難。法說會我還沒聽，因為我猜大概沒什麼出乎意料的事，唯一要注意的就是營業額因為Bitcoin大幅增加，那部份在估值時需要去除。新手在嘗試估值時需要注意。有空時我會根據新財報資料深入估一下，但我想先做Peloton的，畢竟是新投資股比較需要多了解。