Telegram問答聚會2021.07.24紀錄
感謝股友Momentum9999熱心整理2021.07.24的Telegram問答聚會紀錄。
關於估值與成長股投資心法
先從公式其中一部分講: P/(S*M)。這部分就是公司的毛利有多少,比如公司應業額$100m,gross margin 50%,毛利就是$50m,P則是市值,假設是$1b,P/(S*M)算下來就會是20(市值除以毛利的意思),這數字的意思是假如你今天用$1b把公司買下來,營業額不扣掉任何開銷直接入你口袋,20年會拿回你買公司的錢,不算入通膨,以目前看並不是好投資,但公司會成長,假如公司每年成長50%,在兩年後,數字就會變成10以下,相對好很多,所以再把毛利除以成長率,成長率越高越好,也就是算出來的數字越低越好,可以想成投資會越快回本,最後再除以10,只是因為我覺得那樣比較一目了然。
那要看股價有沒有漲。Tesla曾經股價5年沒什麼漲,但出貨量成長超過10倍
相對變好,前提是成長繼續,燒錢比例也應該要減低。
這點要看每個人的情況跟心性/信心,很多情況會是股市跌,換現金,結果股市漲回去,所以我作法幾乎不試著預測股市,而是看自己生活情況來決定水位。像2020年1月2月有疫情新聞出現,我覺得股市會跌,但只換成15%現金,假如全換現金,投報率一定比較低,因為沒辦法一下子全投回去股市,建議大家去讀網站當時我的看法跟決策原因。可以看這邊,每個月有寫在當時有的資訊跟想法,Beyondfang.com要找一個月的回顧可以搜尋[年].[月],比如要看2020年2月,就搜尋2020.02。
https://www.beyondfang.com/2020/02/03/2020-01-ytd-24-5-vti-0-1-財報亮麗、瘟疫恐慌-我個人的看法/
ASAN最近就是試著之前有提到的作法,若估值需要超過1.5年回到覺得合理的位置,就減碼一些,這有些實驗性質
(1 + 50%) ^1.5 – 1,答案是1.5年後會成長83.7%。
我不會考慮離太遠的,其實我剛發文,大家晚點去看一下,也會有幫助,我認為股票考慮太多因素結果並不會比較好。


可以看我剛發的文,最後結論還是專注在公司發展,確認估值不會太離譜,控制好投資比例。


關於個股
APPS
這就是等Q2財報出來了,TTD跟APPS估值差很多也是有趣的事,TTD幾年前也是有幾季好財報不被認可,後來才暴衝,APPS財報一些網站說大概在8/4,就等一下吧。
DOCS
這我有稍微看了一下,沒花很多時間,但目前沒什麼感覺。有一點是假如已經有80%的醫生是客戶,那是否代表潛力有限?聽起來好像是醫療界的Slack,大概需要聽過財報說明會後才比較有譜,成長跑道多長對我來說是一個疑點
不一樣,有少許重疊的地方。有沒有人對Doximity多了解也可給些意見,Bert Hochfeld覺得是潛力不錯的股票,有機會我去聽財報說明會再討論,8/10財報。
PTON
再來回答這問題,就想成體育產品界的Apple,手機是入門,服務是長久的生意,另外再想5年10年後運動器材會演變成如何。一定都是智慧型連網路連內容,運動時有好音樂好教練加上社群會讓人格外賣力,容易上癮,是少數好的上癮,有體驗過才會內化。(from群友:和ROKU一樣先由硬件入門,再延伸到高利潤服務)是,而且在家裡太方便了,隨時想運動就開始,不用整理儀容準備東西,而且他們還沒針對社區的市場,社區健身房也是好市場。(from群友:現時peloton有面對強勁的競爭對手嗎?)競爭對手可以複習底下這篇文章。(from群友:這在歐美地區應該比較容易推廣,亞洲特別日本、香港,有點難度,因為家裏空間太少)其實佔位不大,紐約市地方小,它那邊客群也不少


是不錯的資訊來源之一,但Subscribers本來就可以預期會一直增高,我覺得可以參考討論熱度(Comments per day)
(from群友:)聽說有消息最近一直想擴展不同類型的產品,例如啞鈴的訓練之類的。有很多不同課。
SKLZ
對。
NFLX
是啊,等有traction再投資也不遲,不需要抓太遠的東西。(from群友:我倒希望它開放廣告業務)開放了會飆一波
LSPD
我不太確定有沒有需要同時投資SQ跟LSPD,用很多併購產品不同、產業不同的公司不確定因素比較高,併購也使實際成長率較難掌握,除非公司有明列出來,像APPS,所以LSPD我一直沒花時間研究。
SNAP
Snap目前價值也算貴了,現在沒什麼動力去研究。
關於加密貨幣
ADA之前聽Charles Hoskinson解釋起來很有道理,但我似乎沒看到有什麼實際應用,若有發現好的實際應用,請通知我,我再去研究看看。我對加密貨幣沒有非常深入研究,真的太多了。研究公司比較易懂好玩
就我對加密貨幣前景還是看好,SQ執行力很強,持續觀察即可。現金銀行架構真的很多不便,又貴又麻煩。
(from群友:這個是我最近在看的東西 ,能讓我先瞭解更基本的區塊鏈以及BTC、ETH的背後原理 如果有人有人也想研究的話 可以參考看看)
https://ocw.mit.edu/courses/sloan-school-of-management/15-s12-blockchain-and-money-fall-2018/
訂閱方案本是以一個月至少一篇3000字文章為基準,財報季有新的重要消息我會多發文,若情況許可。但至少交易會即時發布,有一點是我希望可以在對大家有幫助的前提下可以長遠的做下去,另外其實實際交易不需要很多,所以我有意識的不讓自己burn out,我覺得最有幫助的是有新消息/看法伴隨著實質交易,光是評論股票網路上都找不完,所以我不覺得需要一直不停產出內容,希望大家了解我的想法,Bert Hochfeld是Saul會參考的投資者。Ticker Target是他網站,寫一篇文章要花10~20小時,不包括讀其他很多過濾掉的資訊。不過我最近明白大家時不時會需要心靈馬殺雞,股市跌真的不要一直看,這點很重要,網站很多以前的文章可以讀,我應該整理股市跌時給大家讀的文章目錄。