最近暴漲公司分析: ASAN MNDY UPST

最近成長股表現很好，Portfolio創歷史新高。2021報酬率原本最多落後VTI 20%+，現在超過了一段 (Portfolio +27% vs VTI +20%)。3月跟5月市場擔心的通膨跟利率升高現在突然好像不是問題了。投資若跟著新聞走就會錯失像最近這段大幅回漲，但在大跌當時要熬過是真的不簡單。之前跟股友在Telegram聚會時有人提議整理我之前在大跌時期寫過的文章讓大家下次跌時可以強大心靈。那是個好提議，晚點來整理一篇。

不管市場如何，我們專注在公司營運上就不容易被短期起伏洗出去。而另一點很重要的是如何配置。像我今年投資的SKLZ從我的買點跌了60%，但portfolio並沒有受重傷就是因為配置有控制的關係。下面就講一些公司新發展，順便給個配置例子。

這篇文會講:

1. Asana跟Monday.com最近都暴漲。哪家公司好? 該投資哪家?
2. Upstart從我買點漲了快160%，還可不可以買?

Asana (ASAN) 成長加速到72%

Asana (ASAN) 2021.09.01財報出來後股價漲了26% ($77 -> $97)。不久前才IPO的競爭對手Monday.com (MNDY)2021.08.17財報出來後股價更是漲了60% ($245 -> $394)。這邊來多說一下這兩家公司的財報跟前景。

(2020.12.07寫的ASAN會員文章，最近解鎖)

Monday.com跟去年同季比業務大幅成長94%，營業額快追上Asana上季，只差不到10%。而令人驚豔的是它燒錢程度比Asana低很多。看了一下最近一季財務報表，Asana在產品開發上花的錢是Monday.com 3倍($48m vs $16m)。管銷費用是2.3倍($27.3m vs $11.6m)。所以燒錢速度比Monday.com高出不少。也因為如此，前一陣子Monday.com的市值超過了Asana，雖然Asana營業額較高。但Asana財報出來後，成長從61%加速到72%。股價跟著上漲。今天Asana跟Monday.com的市值非常接近。差不多就是變成專案管理Saas的兩巨頭。

雖然Monday.com上一季帳面虧損比Asana低 (-$10m)，但下一季給的預估增高到-$25.5m。Asana則大概會是-$45m。現金流方面，Asana在接近-$10m，Monday.com則接近打平。基本都不會燒太兇。兩家公司手上現金維持到他們開始賺錢都足足有餘。不過Monday.com手上現金有$878m，Asana則是有$373m。這點Monday.com有優勢。