2022.02.25 Portfolio -22.1% vs VTI -8.3%
上禮拜新聞很多,很多公司財報,加上俄羅斯烏克蘭戰爭,就來分析一下情況跟說我最新想法囉! 最後也會說上周五做的交易。
原本成長股有從谷底回升的情況,但因為戰爭使得股市又跌回谷底。這兩年的局勢就是各種事件一波接一波。跌勢真的可以說是2008之後最大的一次。這世界跟人生一樣,一定會遇到挑戰。俄羅斯一如預期的發動戰爭。在仔細研究原由後我的擔心比新聞剛冒出時減少非常多。擔心的點無非是演變成第三次世界大戰,否則無論住美國或亞洲,烏克蘭的戰爭根本波及不到生活,雖然心理另一面對生活在戰爭地區的人感到悲哀。
這戰爭容易讓人聯想到第二次世界大戰,不過情勢相差很多。最主要的軍事開銷俄羅斯並沒有比其他國家高出太多,北約的國家聯合起來的軍事開銷比俄羅斯高出好幾倍。俄羅斯並不會不知道這情況。普丁相對於歐美給他塑造狂人的印象,其實是有邏輯跟謀略的。他的目的就是不要烏克蘭加入北約,因為對普丁來說會變成敵人兵臨城下。其實唯一的方法似乎只有把烏克蘭搞爛,因為西方國家似乎無法了解普丁的想法,想擴大北約跟歐盟的影響力。普丁也知道若他想併吞整個烏克蘭,多半會賠了夫人又折兵。所以戰爭擴大到整個歐洲的機率非常非常小,除非普丁年老腦袋突然大轉彎,真的變成狂人。
美國股市在戰爭發生前的兩個禮拜一直成下跌趨勢,很奇妙的開戰後的第一天反而大漲。2022.02.25 Portfolio在 YTD -22.1% vs VTI - 8.3%。上禮拜有不少公司財報,來說一下最新情況:
Mercado Libre (MELI)
財報回答了很多令人不確定的點:
- 巴西的經濟因為疫情受重創,政局不是很穩定,很可能會影響MELI的業務。目前這擔心是多餘的,上一季營業額成長60.5%到$2.1b!
- 他的新貸款業務的違約率可能會導致虧損,上一季的違約貸款從28%降到24%。管理層有在監控這數字,並對未來有信心會一直進步。
- 來自SEA Limited的競爭目前也沒有看到對他業務有大影響。MELI前幾年花大錢建立的物流網跟電子支付是對手難以克服的點。SEA在巴西的電商產品有不少是需要等幾個禮拜才會收到的,若只侷限在這塊市場,是會非常有限的。巴西是他最大市場,上一季電商成長率只有23%,是幾個市場中最低的。這點需要多注意些。