2022.08 Portfolio YTD -46% vs VTI -17.2% Q2財報季回顧

2022.08 Portfolio YTD -46% vs VTI -17.2%

2022過了2/3。8月一開始高成長股表現不錯，因為不少公司財報出爐表現都比之前市場的悲觀預期好。有些公司財報我覺得就是符合預期，但股價表現相對強勢，像ZI DDOG。財報比預期好的有MELI BILL SNOW，這些公司也說沒有明顯看到有大影響，或是他們有信心駕馭目前的情況。成長股不少從低點漲了有40%~50%。但就在感覺不錯，也覺得通膨接近頂端時，聯準會又說會繼續升息，使得股價又回跌。然後上禮拜一些公司財報比大家拉高的期望差，像CRM MDB，所以又跌續一波。8月結束portfolio最後跟7月差不多。

從這些公司的財報來看，目前業務較專注在大公司的表現相對強勢。SNOW帶頭。 另外之前買過的AYX，在疫情間小客戶群退訂，所以成長率幾乎消失，使得他後續也專注在開發大公司客戶，他的表現也比預期強勁。所以目前看起來大公司受大環境影響小很多。MSFT AMZN GOOGL財報都比預期好，強壯的公司在投資數據分析方面的力道目前也沒有減緩。業務不小部分在小型公司則相對表現較弱。例外的例子是BILL。這是目前看到的現象。

至於經濟接下來會如何發展在最近兩個禮拜又趨向不確定，因為歐洲情況比想像中糟。後續會不會牽連到美國跟程度沒有人知道。現在是歐洲能源成本大幅升高。冬天到了需求只會提高。所以就是不確定。美國經濟尚可，就業率也仍然不錯。當然力道沒有前一陣子強，但這本來就是聯準會升息的本意，所以假如股市是因為那些數據冷卻我覺得是有些怪。

下面來說一些財報摘要，跟我看到目前美國的經濟情況跟後續對發展的猜測:

MongoDB (MDB)

財報出來後跌了接近20%，因為給的Q3 Q4預估大幅低於預期。公司營運主要看到的情況是中小型客戶的成長率減緩的比預期多，大型客戶則目前沒什麼影響。歐洲經濟情況比想像中糟，MongoDB算是第一線看到的。財報中說他們抓新客戶的步調沒有影響，但現有客戶成長減緩。

我對MongoDB的長期仍然看好，但以目前局勢來看，股價跟成長率要有起色至少要等到2023 Q1。我覺得2023後半的成長加速的可能性較高，因為會跟2022後半較弱的數字相比。也因為如此，我先出清了大部分的MDB。

Snowflake (SNOW)