2022.09 Portfolio -51.1% vs VTI -24.9% Tesla AI Day + Snowflake研究

2022.09 Portfolio YTD -51.1% vs VTI -24.9%

九月對股市又是不好的一個月。Portfolio從8月底的-46%跌到-51%。VTI跌幅更大。從-17.2%跌到-24.9%。導致股市下跌的最大原因有兩個，一個是Fedex發布財報預警，說生意比原本預期差，對未來經濟局勢很不看好，特別是中國的業務。另一個則是美國失業率比想像的低，美聯儲很可能會持續升息。

Fedex財報不好其實沒什麼意外，因為他們業務本身就是運送實體物品。我們也知道實體物品的經濟在2022不會好。美國進口跟零售商存貨都太多，從中國至美國的貨運自然會減少。像我這一行的情況是大家都專注在消存貨上，產品開發寄樣品的需求也會大幅減少。但Fedex遇到的情況會實際影響到軟體公司有多少沒人知道，還是需要等到Q3財報出來才會比較有譜。下面我寫Snowflake研究讓大家可以從不同的角度看這情況，也會寫現在能不能投資。

至於失業率比想像的低，這邊也是市場有些怪的地方。怕通膨，調漲利率後又怕經濟蕭條，之後失業率低又不行，只能說現在市場就是悲觀，然後看事情有點錯亂。另外美聯儲把利率調漲0.75%後又跌一波。漲息也不是意料之外，但大概不少人希望有些驚喜。

在過去幾年股市的榮景後，2022讓人覺得度日如年，但從去年11月開始大跌到現在還不到一年。歷史上熊市從低點回到過去新高的時間平均是18個月。這次低點目前是在2022.06中左右，以歷史當借鏡，投資就是需要耐心。有人可能會問那現在是不宜投資嗎? 大環境好像一面倒的悲觀。我的回答一律都是短期我們不知道，但看長期在股市跌時入場未來有超額報酬的機率是高的。下面來說Tesla最近的發展跟Snowflake較深入的研究。

Tesla (TSLA)

上週五是AI Day 2022，周末時發表了9月生產跟實際交車輛。中國交車輛比預期低，多半是導致星期一股價跌8.x%的原因。首先AI Day 2發表的內容大部分一般人大概有看沒有懂，包括我在內，因為內容真的很深。Elon Musk說他們辦說明會的目的主要是徵才用，內容是針對學生跟工程師，所以非專業人看不懂是應該的。主題包括了全自駕AI軟體現在進步到什麼程度，他們過去一年做了什麼。自主開發的晶片架構，訓練AI的超級電腦進度等等。AI Day 2022也有發表他們研發的機器人。大部分的人看了大概會失望，因為若有看過Boston Dynamics的機器人就會相較之下很遜。下面來說我對最近新聞的看法: