2023年度 Portfolio +59.5% vs VTI +26% 令人欣慰的2023 回顧Part II

Portfolio YTD +59.5% vs VTI +26%

2023結束! Portfolio最後 +59.5% vs VTI  +26%。令人欣慰的一年。話不多說,就來繼續2023回顧。在過去一年,大家可能有注意到我一直保持10%上下的現金水位。若沒有保持現金部分,年度投報率會升高到66%。

在過去的4年,我經歷了投資生涯最大上風期2020.04 ~ 2021.10 (+365%),跟最大下風期2021.11 ~ 2022.12 (-70%)。真的是洗三溫暖。這是一輩子不會忘記的經驗,類似情況要再發生多半是10~20年之後。

我一直提倡投資要看長期。這一段時間我認為看績效2020 ~ 2023一起看較恰當,因為:

  • 2020是100年一見的瘟疫
  • 2022是20年一見的大跌
  • 2023則是大動盪後的調整

以下是我過去4年的投報率 vs VTI:

年報酬率複利(2020起)年化報酬率(2020起)
軍師VTI軍師 vs VTI軍師VTI軍師 vs VTI軍師VTI軍師 vs VTI
2020297.7%21.0%+276.7%298%21%+277%297.7%21.0%+276.7%
20210.3%25.7%-25.4%299%52%+247%99.7%23.3%+76.4%
2022-60.9%-19.5%-41.4%56%22%+34%16.0%7.0%+9.0%
202359.5%26.0%+33.5%149%54%+95%25.6%11.4%+14.1%

若2020年初開始以$30000美金投資,到2023年底,投資VTI會變成$46200。用我的方法會變成$74700。

相差$28500,是不少住亞洲的人1~2年的薪水,而且是全部多出存下來的。不過需要經歷洗三溫暖,不是適合每一個人。但投資不需要all or nothing。資產配置每個人可以自己決定。一部分買VTI,一部分買個股完全不是問題。

有很多人會想若是在高點把股票換成其他之後沒有跌那麼多的資產就好了,但是這都是事後諸葛,畢竟股市從疫情開始狂漲後可以說持續飆了18個月。若是一直有這種想法,極容易沒吃到上漲的波段。我在這之間,多數的資產仍然是放在股市,不過也有覺得轉移一部分到房地產是好的決策,並實際執行。這我在之前的文章都有提到。

資產配置想法

努力投資股票到一定程度時,應該可以使我們趨近生活無虞。在經歷過2020~2023之後,我認為好的方法是不試著去預測股市高低點,但在資產配置上,常提醒自己美國股市長期就是上漲的,另一方面跌50%+的情況我們遲早會遇到。若是遇到時,資產比例是如何才不會讓自己睡不著覺,那多半就是恰當的比例。現在回想在2021高點時,我沒再多轉移些股票到房地產有些可惜,但我查了一下2020到2023,4年的時間我個人資產實際成長了一倍以上。這樣比較後感覺又好很多。所以還是把時間拉長來看比較好🙂

也因為上述的想法,2023我一直保持10%上下的現金。之前文章有解釋,這邊再多描述一些。

每個人的資產配置都不會一樣,因為每個人的情況跟個性都不同。以我自己情況來考量,我另外已經有準備未來3年的生活費。保持這部分現金若我在個人方面有什麼意料之外的急需,可以讓我不用擔心太多,畢竟現在經濟不確定性很高。另一方面是2023若股市跌到非常誇張的地步,還可以有些子彈撿些便宜。但這並沒有發生。實際上,保留10%現金少賺了些,但我完全沒有後悔的念頭。

在2024,portfolio追蹤的方法我會做些改變。在這篇文章結尾我再講細節。

持有公司近況

  • AXON
    這公司很穩,沒什麼需要擔心的地方。雲端業務成長很不錯,2023 Q3在55%,2024我現在保守的預估整體營業額成長率會降到35%,除非在AI方面有找到好的new product market fit。機率其實不小,但要看執行力如何,在科技/技術上有沒有辦法突破。

    現金流還沒有很穩定,估值也不算便宜,但沒有接近的競爭對手。2024他們可能會花不少錢在拓展總部,持續影響現金流。但這公司跑道很長,未來3~4年,股價年成長25%我認為沒問題。若持股還沒到想要的比例,可以考慮賣Put賺些零用錢。
  • CELH
    這公司股價波動大。常常沒什麼新聞一天內漲跌5%。在Amazon的銷售倒是穩穩地在1~2名徘徊。最近的Nielsen飲料市占率調查也持續高成長(100%+)。美國境外的業務只占5%,Monster跟紅牛有40%,所以這方面成長空間還很大。

    但我發現我空肚子喝的話肚子會不太舒服,需要再灌水沖一下,所以覺得也不該太興奮一股腦覺得是穩中的投資。目前在10%上下的比例我覺得是不錯的。
  • CRWD
    這家也是穩穩地公司。現金流超強,但成長率會持續減低。目前我認為估值滿了,但若2024利率降個0.75%,價值會提高25%,現金流也可能比預估強,所以仍然持有。
  • FOUR
    這公司我越看越有趣。若以他自由現金流來估值,現在是嚴重被低估。他成長的不小部分是靠併購,但執行得很好。缺點是負債多,競爭對手算超多。他卻能在血流成河的產業中穩定成長利潤跟現金流。前陣子有別的公司想併購他的傳聞,但我覺得價格大概很難達成共識,因為股票的估值真的很低。

    他最近完成併購一家歐洲的支付處理公司Finaro。接下來會大幅拓展到歐洲。他之前主要客戶是餐廳跟旅館,最近在售票的產業有好進展,客戶也會越來越多樣化。餐廳跟旅館在現在的環境下表現是相對好的產業,Q4不會有什麼意外。

    這支我加碼的意願越來越強。
  • MELI
    這公司應該不太需要多說。我在幾年前就說這家公司可以無腦多。執行力很好,在拉丁美洲各種軟硬體建設都不成熟的市場可以脫穎而出並且很成功的防守Amazon跟其他公司的進攻。電商業務跟金融科技相輔相成,營業額成長跟獲利並行。管理層在說明會中一直強調他們決定公司方向一定都是看長期,現在是幾年前的投資開始收成的時候。跑道仍然非常長。股價的上漲使他成為我持股最高的公司。
  • MNDY
    執行力很強的公司。在專案管理軟體的產業現在一直在搶市占。2020年他的營業額低於Asana,但在過去一年已經超過,而且現在成長率還比Asana高不少,獲利能力也好很多。估值仍不貴,我對這家公司的未來很看好,也不需要擔心太多。買長期call的成功率我覺得蠻高。
  • NVDA
    AI的市場3、5年後會有多大說實在沒人知道。現在已經有不少應用可使工作效率增加10倍以上。對我們未來生活的改變幅度是絕大多數人現在不了解的。以他最近的成長率跟獲利,估值其實不算貴。是值得投資的公司。缺點是公司規模已經很大。CEO是眾多科技公司中數一數二的領導者,Elon Musk也極其推崇。公司確定性高但未知數也高是有趣的情況。
  • RELY
    規模相對小的金融科技公司。說科技有點小問號,因為他可以說沒有獨特技術,但他的金融網路跟背後防止被駭的技術要建立其實不簡單。估值很便宜,公司也接近現金流轉正。Q4跟給的預估若比預期好,估計股價有很大的上漲空間。這公司不是改變產業型態的故事,所以持股比例不會太高。
  • SQ
    開始重新買入後上漲了不少,最近股價撤退些。CEO Jack Dorsey重掌Square的業務。之前Square跟Cash App的頭頭有不合的傳聞,現在希望Dorsey回歸比較實際幹活的位置後可以看到說明會中給的願景。他是比較有本錢犯錯的公司,因為Cash App是門很好的生意。這是一個逆轉頹勢的故事,需要多觀察。
  • TSLA
    最近Cybertruck開始交車後討論度很高。車子本身用了蠻多新科技,對未來會致立新標準。傳統車廠的壓力會越來越大。Cybertruck會拓大皮卡市場。像我完全不會想買傳統皮卡的人也可以接受開Cybertruck,因為他就是酷。

    Tesla最近還發了一個機械人的短影片展示他的進度


    從最一開始說要開發機械人到現在才兩年多可以做到這程度,相信不久後在Tesla工廠就可以開始測試。Tesla真的是目前世界上最有趣的公司。

    Musk重複說Tesla若執行好的話,市值可以超過5T,現在的7倍。5年達成機率我認為是比一般人的認知高的。
  • ZS
    我認為上一季給的成長預估是偏差的那一方,不過股價後來也漲了一小波。這公司的屬性跟CRWD接近,財務表現也很不錯。產業是穩當的,但未來不會像前幾年暴漲,畢竟公司規模大了幾倍。

2024的改變

在2024,portfolio我會把現金部分去除。除了帳面上的改變使追蹤比較簡單以外,實際的操作是也把2023增值的一小部分轉換成現金不再去動他。這現金我有可能在未來兩年有其他用途,所以就是從投資股票的彈藥庫挪走。

另外加密貨幣的部分我也會分開追蹤,因為這部分我就是不打算動。最近一年多Bitcoin從$16xxx漲回目前$45xxx。很大的因素是Bitcoin ETF預期會在最近通過,到時候美國退休帳戶裡的錢會有一部分投資到Bitcoin ETF,Bitcoin需求會增加。另一點是Bitcoin挖礦獎勵在2024.04.23會減低50%,也就是供給減低。在這情況下價格上漲也是不意外。

雖然Bitcoin從2021.11 $68000跌到2022.11 $16000 (-70+%!),我對加密貨幣的看法仍然不變。我認為資產有一部分放加密貨幣是恰當的。在我把現金部分移除後,加密貨幣占我投資金額比例會接近6%,但對我來說認為7% ~ 10%左右是更好的。我有閒錢會慢慢加,但這部分交易大部分我就不發表了,因為多半不會是因為新聞交易,而是我個人以多出的閒錢慢慢加。若因為有什麼新聞或新想法而交易,我會通知訂閱會員。

結尾

經歷過2022我人生中最大的資產縮水後,2023是我人生第二大的投資獲利,無論是淨值或是百分比。心理其實沒特別開心,畢竟2022真的太慘烈。但跟2019年底比較,我的資產其實增加超過一倍,無論如何都應該心存感激,在投資路上有遇到像fool.com跟Saul這樣的好老師。

有長期追蹤我的人知道我喜歡玩德州撲克。一大部分原因是因為會遇到各種不同情況,會有順風好運的時候,也會有逆風怎麼打怎麼輸的時候。但若玩法正確,長期下來會贏的機率是極其高的。這跟投資或人生都很像。在這邊期許大家可以長期堅持下去投資美股,進而有能力改善自己跟家人的生活,也使人生有更多選項。

祝大家2024身體健康,一切順心!


工商時間

我從2015公開投資紀錄5年後開始提供訂閱服務。訂閱除了可以看到深入文章,也會看到我即時交易跟理由。我目的是把長期投資成長美股這好的方法讓更多人知道。應該有人認同這是可以改變人生的知識,畢竟它有改變我的人生。

說真的,我不需要訂閱的錢來過生活,財務自由前幾年已經達到。但把這知識有規模的傳達出去需要錢跟精力,我還沒到聖人的地步花自己的錢來做這件事。錢還需要留給妻小過生活😆,也是對投出很多心力跟時間的肯定。

這網站BeyondFang.com除了訂閱內容外,也有免費每個月持股績效紀錄跟不少關於長期投資美股心得文章可讀。最近股市大漲,很多沒投資過股票的人想進入股市,初學者可以先看這篇文。我要傳達的是長期投資站在趨勢上的公司是不會錯的。投資個股方法對的話,收獲會比投資基金或ETF好,投報率差異可以非常大。

2008到2023年結,我投資複利是 1513% vs VTI 341%。假設你預定投資 VTI 30年退休,投資個股一年20% 左右投報率可以讓你15年內退休。但話說回來,雖然報酬好,需要承受很大的起伏。心理韌度是需要時間培養的。我自己用了將近10年時間學到好方法跟培養心理韌度,但希望以我的經驗跟知識可以讓你把那時間縮短到2、3年。

最後一點,從我投報率歷史可以看到超高投報率後常常跟著大幅下跌,但我們無法預測短期股市,所以也不能說現在應該出場。不要看我投報率高就一股腦跟。分批以自己可接受的風險跟步調入場是一個好方法。