2025.01 Portfolio +8.4% vs VTI +3% 我的最新資產配置

Portfolio +8.4% vs VTI +3%

一月的投報率很不錯，雖然後面幾天跌了一波，也就是股市日常。2024回顧沒有提到現在美國經濟情況。這邊多描述一些。之後也說一下我目前實際的資產配置跟背後看法。

基本上一些商業情況跟過去幾個月沒有多大改變，除了之前說的銀行業務說零售跟貿易都不好，在CES我也聽到朋友說他親戚規模蠻大的家具進口公司業績從高點跌了70%，另一家有100,000平方英尺倉庫的家具公司營業額也跌了60%。跟我之前到越南出差時聽工廠說的情況差不多。這是產業面。

比較不一樣的是股市跟加密貨幣漲了一波，也因為如此，會影響到經濟，跟著影響到通膨。

股市去年表現很好，連續好了兩年，所以有錢的人仍願意花錢。現在加州大火燒掉了那麼多房子，至少加州房市需求會升高。但保險業者會大賠。我覺得房市整體的交易量會有些成長，房價也會拉高。

最近的就業數字比之前預估強勁很多，但一般消費者的荷包仍是緊。很多家庭都不願意外食了，所以仍是怪，好像是平行世界。仔細想一下，我自己也會覺得外食太貴，多幾次外食就覺得花太多錢不值得，雖然實際上那開銷對我來說無關緊要。這種感覺不知道多久會改變，畢竟這情況已經有兩三年了。經濟的不確定性也是影響心理的重大因素，所以我認為民生消費短期內不會有明顯回溫。

美國現在的情況就是很尷尬，因為國家欠債非常多，一年透支$2T，所以一定得印錢。也因為如此，通膨很難降下來。經濟卻讓人感覺很不穩。像我上面提到的，不少小公司面臨生存困境。若利率不降，很難提升民生消費。就業數字強競，利率降了又怕通膨加劇。要控制通膨，可是利率也不能拉高，除了他會無法還錢，也會把經濟搞垮。變成上也不是下也不是。

所以結論是什麼? 我認為這情況多半會是常態好一陣子。若川普政府能有效抑制透支，或AI使得生產跟生活成本大幅降低，通膨問題可得到有效減輕，否則情況就是錢越來越薄，東西越來越貴。持有大量現金不是好選擇。

有上續的看法後我們可以做什麼？這邊就來描述一下我的資產配置。下面是我目前持有的資產種類比例跟背後的想法：

• 美股 52%在經歷過2020前所未有的暴漲，以及2022那10年甚至20年一次的大跌，過去10年美股投資佔比在我總資產的30% ~ 75%之間。現在比例跟歷史高點相比減低了，不小部分是因為資產類分散的關係。即使比例減低，我相信仍是比不少人高，畢竟我有信心這資產長期會有超額報酬。
• 房地產 28%我對以房地產累積財富的方法ㄧ直沒有很大的興趣。原因是我覺得很麻煩，以及房地產不易變現，跟他是吃現金流的。但也有很多人是以房地產致富，因為買房地產的槓桿比股票大很多。若有抓到天時地利，也不啻是個好方法，只是我跟他比較沒緣。

  雖然我跟房地產調性沒有很合，資產增加後，分一部分到這邊分散風險也是好做法。

• 加密貨幣 8%我認為加密貨幣未來的重要性會增加。之前他的佔比大概在5%左右。2024大漲後增加到了8%。仍是在我認為的適當範圍內。我有朋友持有比例是排除房地產以外資產的50%。我的心臟沒有那麼大顆😆，所以就是抓一個漲也有感，大跌也不會痛到睡不著覺的比例。
• 黃金 2.5%在2024 10月時我有說過不要放太多現金，因為通膨其實很難抑制。我是以GLDM的方式持有。我把他看成類現金。目前想法是等銀行存款利率低於通膨後，降低現金比例放到這邊。2025的頭40天居然已經漲了10%。速度出乎我意料。
• 現金 9.5%目前存銀行的利息還可以，所以比例比我長期的理想水位高。未來若降息，比例會拉更低，放到別的資產類。這部分包括了生活費/緊急預備金。一般來說有6個月以上的生活費是安全的做法。

每個人的人生跟個性都不同，所以沒有一定如何配置是最好的。最重要是資產配置可以在大跌時仍不會睡不著覺，這就取決於每個人的風險承受度。我建議是年輕時可以多踏出舒適圈一點，拓展嘗試不同做法的視野跟膽識。若我回到2x歲時，以我現在有的知識，我會留6個月的生活費，剩餘的錢絕大部分放股市。

接下來講有新聞的個股。

TSLA

最近從高點跌超過30%，是這支股的日常。2024 Q4財報利潤減低，因為年尾他的促銷活動跟Model Y更新會影響到毛利，生產線，跟需求。

川普上任後動作很多，Musk在美國政府的影響也是很大。最近川普對中國，加拿大，跟墨西哥加徵關稅，國家間開始小打一些貿易戰。這些無疑會影響到Tesla生意。Musk現在給人的感覺會是不專心在生意上，但他一直以來都是一心多用。瘋狂的天才個性就是這樣，要投資特斯拉就是得接受這情況。