Category: 個股介紹

很多人問UPST在離我第一次買漲了200%+後還可不可以買(現在股價$311)。這邊就來看一下價值如何。在往下看之前，若沒看過我2021.05的介紹文，我建議先去讀那篇，會對公司較有概念，也可以看到當時我對公司做的估值跟假設。把那跟5個月後公司發展比較一下是蠻有趣的。讀那篇文章也可以看到股價短期內的不可預測性，當時投資者對市場的悲觀，跟現在大概忘了80%。對長期投資幫助極大。

ZoomInfo是2020.06在COVID 19效應剛發酵時上市的年輕公司。當時討論度不低，但同時也有不少其他討論度高的股票。第一印象並沒特別深刻，甚至有些反感，因為覺得它產品是助長垃圾電話的公司。估值也高，就沒深入研究，雖然記得當時Bert Hochfeld對它蠻推崇。最近一季成長率加速到57%，盈利大幅提高。看了Saul版的討論以及聽了說明會跟一些CEO訪談後，觀感改變了。 CEO說ZoomInfo是處於一片藍海中，潛力大機會多。但是幾乎所有的CEO都會說公司是站在很有利的位置，特別是Henry Schuck這超級業務。所以我們就來深入研究這家公司。 這篇文章最後會跟其它我高持股優質公司比較，看值不值得擴大投資。

財報季中場休息，來講一下最近最需要關注的股APPS的情況。 在表面看來不錯的財報出來後(營業額成長104%)，到2021.08.17股價跌了24%到$50.85。市場反應很有趣。說明會中管理層的樂觀跟市場的反應是兩個完全不同世界。深入研究後股價短期跌是有原因的，但這些原因是否正確建議大家看我下面研究後自己做結論🙂。對APPS不了解的人可以看我之前的介紹文，也可以看當初文章裡面的預估跟現在比較如何。這篇文花了8小時以上研究撰寫，所以內容就訂閱會員才看得到囉。 股價下跌原因 股價跌我認為有下列幾個原因。若有股友看到我沒看到的地方，非常歡迎提出討論。 你目前沒有權限觀看此頁全文。請登入或加入訂閱。 用戶名(英) / Username 密碼 記住我     忘記密碼

跟很多股票一樣，Digital Turbine我第一次看到是在Saul的留言版上。記憶中是在2020。讀介紹的第一印象不好，覺得就是在Android新手機上裝一些煩人App的公司，就沒有深入研究。當時很多疫情受益股，研究都有點來不及也不差這一支，就跳過了。後來2021讀到關於它超高成長的文章，就先買入觀察倉，但還是一樣對它提不起什麼興趣，一直到前幾個禮拜聽了財報說明會才完全改觀，因為上一季的發展很有趣。

上篇文章說我接下來會做一系列估值文章，這算第二篇。PTON我第一次買入是在2020.10.05，中間加碼了不少次，後來也有減碼一些，減碼理由是當時覺得有其他近期內確定性較高逆風較小的股。據第一次買其實也才7個月前，但感覺蠻久了，因為之間發生了不少事件。這支股以目前情況來說是失敗的投資，賠了20%+，但目前影響股價的負面因素大部分不是執行能力的問題，長期的故事也沒變，甚至更篤定。最近的一季財報其實很強，就來回顧+更新一下情況。

Upstart是金融科技公司，目前專注在個人貸款的領域。金融是很大一塊市場，其中有許多有趣的地方。我們平常不會多想，但光是在借貸方面就有很多次市場區隔: 房屋、商用地產、商業、汽車、建築、信用卡、學生、個人貸款等等。Upstart目前是專注在個人貸款。在這方面，又分為不同層次。像Square不久前推出類似發薪日小額貸款，額度在$200美金以下。這塊的利率最高，因為風險最高。Square的年利率在60%，感覺很高，但比起美國一般的發薪日貸款在300%以上，便宜了非常多。接下來是信用卡，多數在幾千到幾萬美金。利率在1x% ~ 3x%。 Upstart專注在$1,000 ~ $50,000，3年跟5年的貸款，利率目前在7.7% ~ 36%之間，以它評估後的風險來決定實際利率。Upstart跟傳統貸款公司不同的地方在於它不是用美國的信用分數機制來決定利率，而是用其它條件以人工智慧來決定。今天投資最熱門的關鍵字無非就是AI，現今公司以AI來做號召是一籮筐。Upstart的優點是它有高成長率跟獲利來支持它的故事。