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2022.08 Portfolio YTD -46% vs VTI -17.2% Q2財報季回顧

2022過了2/3。8月一開始高成長股表現不錯,因為不少公司財報出爐表現都比之前市場的悲觀預期好。有些公司財報我覺得就是符合預期,但股價表現相對強勢,像ZI DDOG。財報比預期好的有MELI BILL SNOW,這些公司也說沒有明顯看到有大影響,或是他們有信心駕馭目前的情況。成長股不少從低點漲了有40%~50%。但就在感覺不錯,也覺得通膨接近頂端時,聯準會又說會繼續升息,使得股價又回跌。然後上禮拜一些公司財報比大家拉高的期望差,像CRM MDB,所以又跌續一波。8月結束portfolio最後跟7月差不多。

最近看法: MNDY BILL + 整體經濟

過去兩個禮拜持有的股票MNDY跟BILL財報。財報後都漲了10%+。下面來說目前情況。最後也說我目前看到的經濟情況。 Monday.com (MNDY) 成長率跟預期沒差太多,財報剛發布後多半也是比市場預期樂觀。有趣的是MNDY後續緩緩下跌,現在又跌到接近財報前的價位。多半是因為現金流仍是負的關係。

2022.07 Portfolio YTD -46.6% vs VTI -14.0% 一線曙光

財報季開始。目前一些科技公司表現看起來比之前股價無底跌的感受樂觀許多。短期股價難預測,但科技龍頭的營運並沒有因為大家對大環境的悲觀被影響太大。美國就業市場仍然不錯,一般物價後半年不太會上漲,因為通路庫存太多。不少公司降價求售。像最大實體通路商Walmart上一季的利潤衰退20%+,2022整年預估會衰退11%。也因為如此,運輸需求後半年會降低很多。海運價格有開始往下掉的跡象。疫情前中國40呎貨櫃從廣東到南加州是$2500左右,疫情最高點達到接近$20000。前幾個月在$9000。8月現在是$8000。所以物價成本在那部分會得到控制。食物價格仍高,但我沒有覺得過去兩個月比之前更高。物價後續上漲空間是有限的。能源因為國際情勢難預料,但也感受的到油價最高時路上車輛明顯減少,也就是接近demand destruction的點。我持有的TSLA就這點上有些對沖的意思。油價若一直持續在高點,電車的需求也會相對增加。現在我就是看到不少跡象覺得通膨會趨緩不少,不過後續景氣會如何沒人說得準。持有站在趨勢上的公司仍是王道。下面來說我最近對TSLA DDOG ZI的看法,包括財報的預估。

MongoDB (MDB) 新型資料庫的龍頭

MDB應該可以算是我最近加倉最多的股。我第一次買是2018.06 @ $55,後來加碼不少次,之後在2020.09全部出清 @ $211。原因是他成長率從2019Q3的5x%一路下跌到2020Q3的38%,但市場給他的估值一直很高。2021.11在成長率低點時股價卻創新高到$590! 過去3~6個他總算跟著市場一起大跌。從$590跌到最低$220左右,雖然他成長率又從38%恢復到57%。市場就是那麼難以捉摸。過去我文章有寫過幾次關於MDB的發展,但沒有寫深入研究。這邊就來講這家上市5年漲10倍,但潛力仍然很大的公司。

2022.06.07 YTD -48.3% vs VTI -13.29% 經濟大衰退?

5月又是慘烈的一個月。道瓊指數連續8周下跌。上次發生這種情況是將近100年前😮,所以這次股市的下跌法是真的很難得發生。股齡未滿3年的人應該要知道股市平常不會這麼誇張。繼通膨跟利率快速上漲後,現在大家開始擔心經濟會大幅下跌。其實經濟冷卻本來就是應該要發生的事,要不然通膨難以得到控制。現在房市跟車市都有看到冷卻的現象。消費品市場則是去年後疫情階段經濟開放後就開始下滑。我所在的產業今年比去年下滑30%+,很誇張。跟中國廠商聊天,他們告訴我一些廠都跌50%甚至更多。實際消費其實沒跌到50%+那麼多,但之前就是美國進口商因物流問題供需失衡,下太多訂單,沒想到經濟開放後需求一下大幅下降,導致現在庫存過多,給工廠的訂單急凍。

2022.05.24 熊市的歷史統計 + MNDY DDOG

市場正式進入熊市。熊市定義是市場指數跌20%。Nasdaq這次最多跌32%,S&P將近21%。看過去歷史,熊市到谷底平均花13個月。到了谷底後,收復之前的失地平均花18個月。這次熊市大概可以說是2021.11開始,所以到目前只有6個月 ,離到平均到谷底13個月的時間還有蠻長時間。但我傾向目前的世界是一切事情發生都加速。我是認為接近底部的機率大於會續跌超過7個月以上不少,除非俄烏戰爭發展至核戰地步。